[artykuł sponsorowany] Rok 2024 okazał się wyjątkowo udany dla inwestorów lokujących kapitał w złocie, przynosząc wzrost notowań o około 30%. Aktualne cena złota prognozy na 2025 rok wskazują na możliwość kontynuacji trendu wzrostowego, z potencjałem osiągnięcia psychologicznej bariery 3000 dolarów za uncję. Dla traderów zrozumienie perspektyw rynku złota staje się kluczowym elementem strategii inwestycyjnych, zwłaszcza w kontekście zmieniających się warunków ekonomicznych.
REKLAMA
Wyniki rynku złota w 2024 i perspektywy na kolejny rok
Rok 2024 przyniósł przełamanie kluczowego poziomu oporu na rynku złota. Po trzech latach konsolidacji w okolicach 2080 dolarów za uncję, cena królewskiego kruszcu wreszcie pokonała ten pułap, otwierając drogę do dynamicznego wzrostu. W szczytowym momencie, pod koniec października, notowania zbliżyły się do poziomu 2800 dolarów za uncję, co stanowiło historyczny rekord.
REKLAMA
Listopad i grudzień przyniosły korektę, wprowadzając rynek w fazę konsolidacji. Mimo to, długoterminowy trend wzrostowy pozostaje nienaruszony. Obecna hossa na rynku złota ma swoje korzenie już w 2018 roku, kiedy to notowania odbijały od poziomu 1200 dolarów za uncję.
Przełamanie wieloletniego oporu w 2024 roku ma szczególne znaczenie techniczne i psychologiczne. Rok 2025 może przynieść dalsze wzrosty, jednak prawdopodobnie nie tak spektakularne jak te obserwowane w roku 2024.
Prognozy głównych instytucji finansowych na 2025 rok
Goldman Sachs w swoim modelu bazowym prognozuje wzrost cen o 7% do poziomu 3000 dolarów za uncję, zakładając, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o dodatkowe 125 punktów bazowych do końca 2025 roku. Przy głębszych cięciach stóp ceny mogą wzrosnąć nawet do 3080 dolarów, natomiast przy symbolicznej obniżce o 25 punktów bazowych złoto może osiągnąć jedynie 2890 dolarów.
Bank of America również przewiduje, że złoto dotrze do poziomu 3000 dolarów. Bardziej ostrożne prognozy przedstawia Heraeus Precious Metals, przewidując wahania ceny w przedziale od 2450 do 2950 dolarów.
Kluczowym czynnikiem wskazanym przez wszystkie instytucje jest utrzymujący się popyt ze strony banków centralnych oraz powrót inwestorów ETF do rynku złota w drugiej połowie 2024 roku.
Perspektywy polskich analityków i zarządzających
Polscy eksperci rynkowi również prezentują optymistyczne spojrzenie na rynek złota w 2025 roku. Maciej Kołodziejczyk z Investors TFI przewiduje, że rok 2025 będzie dla kruszcu udany, choć wzrost wyceny będzie niższy niż w roku 2024. Według jego prognoz, cena 2900 dolarów za uncję na koniec przyszłego roku jest fundamentalnie uzasadniona, co oznaczałoby wzrost o 9,4%.
Zarządzający z Quercus TFI wskazują na cel na poziomie 3000 dolarów za uncję jako możliwy do osiągnięcia. Filip Nowicki z Superfund TFI, prezentuje najbardziej optymistyczne podejście, zakładając przekroczenie przez ceny złota bariery 3000 dolarów za uncję. Jednocześnie przypomina, że nawet w silnych trendach wzrostowych 20-procentowe korekty są naturalne.
Kluczowe czynniki wpływające na cenę złota w 2025 roku
Pierwszoplanową rolę odgrywać będzie polityka monetarna głównych banków centralnych, szczególnie Rezerwy Federalnej USA. Oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych w 2025 roku tworzą sprzyjające środowisko dla metali szlachetnych.
Obniżki stóp procentowych zwiększają atrakcyjność aktywów bezodsetkowych, takich jak złoto. Luźniejsza polityka monetarna zazwyczaj osłabia dolara amerykańskiego, co wspiera ceny kruszcu. Warto jednak zauważyć, że po posiedzeniu Fed z grudnia 2024, kiedy to ograniczono liczbę przewidywanych obniżek stóp, rentowności amerykańskich obligacji wzrosły, co doprowadziło do korekty na rynku złota.
Istotną rolę odgrywać będzie również polityka gospodarcza administracji Donalda Trumpa, szczególnie w kontekście zapowiadanych ceł importowych. Te działania mogą prowadzić do wzrostu inflacji, co paradoksalnie może wspierać notowania złota mimo umacniającego się dolara.
Popyt ze strony banków centralnych
Jednym z najważniejszych czynników wspierających wzrost cen złota był intensywny popyt ze strony banków centralnych. Trend ten zapoczątkowany został w 2022 roku po zamrożeniu aktywów rosyjskiego banku centralnego. Od tego czasu banki centralne gospodarek wschodzących systematycznie zwiększają swoje rezerwy złota.
Narodowy Bank Polski, wraz z Turcją i Indiami, znajduje się w czołówce najbardziej aktywnych nabywców złota w 2024 roku. Do końca października NBP kupił ponad 2,5 razy więcej złota niż Chiny.
Goldman Sachs szacuje, że każde 100 ton popytu fizycznego podnosi ceny złota o co najmniej 2,4%. Analitycy przewidują, że banki centralne będą kontynuować zakupy złota w 2025 roku, choć być może już nie w takich ilościach jak w ostatnich latach.
Wpływ geopolityki i relacji międzynarodowych
Sytuacja geopolityczna pozostaje istotnym czynnikiem wspierającym notowania złota. Trwający konflikt w Ukrainie oraz napięcia na Bliskim Wschodzie zwiększają niepewność na rynkach finansowych, co tradycyjnie sprzyja aktywom uważanym za bezpieczną przystań.
Powrót Donalda Trumpa na stanowisko prezydenta USA wprowadza dodatkowy element niepewności, szczególnie w kontekście relacji handlowych i potencjalnych ceł.
Warto zauważyć, że tradycyjna korelacja między dolarem amerykańskim a złotem została w pewnym stopniu zaburzona w 2024 roku. Zarówno dolar, jak i złoto zyskiwały na wartości, co analitycy Goldman Sachs tłumaczą charakterem umocnienia dolara – gdy jest ono napędzane przez zagrożenie taryfami, które mogą wywoływać inflację, zarówno złoto, jak i dolar mają tendencję do wspólnego wzrostu.
Porównanie złota ze srebrem jako inwestycji na 2025 rok
Ole Hansen z Saxo Bank przewiduje, że srebro może przewyższyć złoto w 2025 roku. Srebro charakteryzuje się podwójną rolą – równoważy popyt inwestycyjny z przemysłowym, szczególnie w kontekście rosnącego wykorzystania w ogniwach fotowoltaicznych. Jednocześnie rynek srebra stoi przed perspektywą znacznego deficytu strukturalnego już czwarty rok z rzędu.
Heraeus Precious Metals prognozuje, że srebro będzie przedmiotem obrotu w przedziale od 28 do 40 dolarów za uncję. Według analiz Saxo Bank, jeśli złoto osiągnie prognozowany poziom 3000 dolarów (wzrost o 13%), srebro może dojść do 40 dolarów za uncję (wzrost o ponad 25%).
Rekomendacje inwestycyjne na 2025 rok
W świetle przedstawionych prognoz i analiz, inwestorzy powinni rozważyć uwzględnienie metali szlachetnych w swoich portfelach inwestycyjnych na rok 2025. Kluczowe rekomendacje ekspertów obejmują:
- Traktowanie okresowych korekt jako okazji do akumulacji pozycji w ramach strategii dywersyfikacji portfelowej
- Systematyczne monitorowanie polityki głównych banków centralnych, szczególnie decyzji Rezerwy Federalnej
- Obserwację wskaźników zadłużenia USA i potencjalnych zmian w globalnej strukturze rezerw walutowych
- Rozważenie inwestycji nie tylko w złoto, ale również w srebro, które może oferować lepszą dynamikę wzrostu
Warto pamiętać, że nawet w silnych trendach wzrostowych korekty rzędu 20% są naturalnym elementem rynku. Krzysztof Grudzień z Quercus TFI wskazuje, że potencjalnym pretekstem do głębszej korekty może być wzrost oczekiwań odnośnie do poziomu stóp procentowych w USA i związany z tym wzrost rentowności amerykańskich obligacji.
artykuł sponsorowany
